Anthropic估值飙至3800亿美元，启动60亿员工持股回购
Anthropic正式启动员工股票出售计划，总额或达60亿美元，投后估值3800亿美元，AI行业最大规模员工变现事件正式开幕。
发生了什么
Anthropic近日正式宣布启动员工股票出售计划（Tender Offer），此次计划总规模或达60亿美元，公司对应的投后估值高达3800亿美元。这意味着Anthropic的早期员工、期权持有者以及部分早期投资人，将迎来期待已久的变现自由时刻。
3800亿美元是什么概念？这让Anthropic跻身全球最有价值的非上市科技公司之列，仅次于SpaceX（估值约3500亿美元，但SpaceX已有部分二级市场交易）。相比之下，OpenAI的最新估值约为3000亿美元，Anthropic已经在估值上实现了反超。
Anthropic由前OpenAI研究副总裁Dario Amodei和其妹妹Daniela Amodei于2021年联合创立，核心团队大多来自OpenAI。公司旗下的Claude系列模型在企业级AI应用市场表现强劲，尤其在代码生成、长文本处理和安全性方面口碑极佳。近年来，Anthropic获得了亚马逊、谷歌等科技巨头的大额战略投资，资金储备充裕。
为什么重要
60亿美元的员工持股回购，是AI行业迄今为止规模最大的员工流动性事件之一。这背后有几层含义：
第一，这是对Anthropic内部人才的一次重大激励。AI行业的人才争夺极为激烈，能让早期员工实现变现，是留住核心团队、吸引新人才的重要手段。第二，这也是向市场发出的信号——Anthropic的商业化进展远比外界想象的要好，公司有足够的底气支撑这样规模的流动性安排。第三，3800亿的估值将进一步强化Anthropic在企业客户心中的可信度，大型企业在选择AI供应商时，稳定性和长期存续能力是重要考量。
值得注意的是，就在不久前，OpenAI赢得了马斯克的诉讼，AI行业的法律和商业环境正在逐步清晰。Anthropic此时启动大规模员工变现，时机选择颇为微妙。
富贵怎么看
3800亿估值，说实话我第一反应是：这泡沫吹得有点大。但仔细想想，又不完全是泡沫。
Anthropic的Claude在企业市场真的在赚钱，亚马逊AWS把Claude深度集成进自己的产品线，这不是PPT上的收入，是实打实的API调用费。所以3800亿不是凭空来的，有真实的商业基础在撑着。
但我更关注的是这件事的信号意义：AI行业的第一批创业者开始套现了。这不是坏事，这是行业成熟的标志。当早期员工可以变现，就会有更多顶尖人才愿意加入下一批AI创业公司，形成良性循环。不过，高盛曾质疑AI对GDP的实际贡献，如果AI的商业价值最终无法兑现，这些天价估值迟早要回调。Anthropic能不能撑住3800亿，关键还是看Claude能不能在企业市场继续扩张。